Bakeryswap是2020年9月上线、最初搭建在BNBChain之上的去中心化自动做市商交易所，也是早期把代币兑换、流动性挖矿和NFT市场整合在一起的DeFi协议。和中心化交易所不同，BakerySwap不托管用户的加密资产，用户通过钱包直接和链上智能合约交互完成交易、质押和NFT操作，私钥和资产的控制权始终由使用者自己掌握。项目以烘焙面包作为整体品牌主题，在BNBChain生态快速成长之后，逐步拓展至多条公链，从单一的代币Swap工具，慢慢演化成融合DEX交易、资产挖矿、NFT交易市场以及项目启动台的综合链上应用。
BakerySwap核心依旧使用恒定乘积自动做市商机制，放弃传统撮合订单簿，依靠流动性池完成代币兑换。用户存入一组代币对为池子注入流动性之后，会收到平台发行的BLP流动性凭证代币，这份凭证代表用户在资金池当中所占的份额。每一笔链上swap交易会按照池内两种代币储备量重新计算成交价格，交易产生滑点，交易手续费一部分发放给流动性提供者，另外一部分分配给BAKE代币持有者。用户将BLP代币质押到对应的农场合约中，就可以持续获得平台原生代币BAKE的挖矿奖励，整套合约逻辑构成BakerySwap最基础的流动性循环。
BAKE代币构成了整个BakerySwap生态的经济枢纽。作为BEP‑20标准的原生资产，BAKE拥有多重用途，可用于协议治理投票，持有者能够针对手续费规则、新增流动性池、产品功能调整等提案进行表决；平台交易手续费当中固定一部分用于BAKE持币分红，长期持有代币可以分享协议交易带来的收入。除此之外，BAKE也是NFT板块的主要结算媒介，参与平台NFT组合、藏品购买、特殊质押权益都需要消耗或者锁定一定数量的BAKE。代币的释放主要来自各个流动性挖矿池，持续的新增奖励释放也让参与者需要权衡短期挖矿收益和代币长期流通供给带来的影响。
BakerySwap形成了几类清晰的使用方向。第一类是BNBChain生态内BEP‑20代币之间的即时兑换，依托公链较低的Gas费用，适合中小币种小额快速调换；第二类是流动性挖矿，用户提供双边流动性赚取手续费分成与BAKE奖励，不过不同交易池深度差距很大，深度较浅的小币种池子存在明显无常损失和大额交易滑点；第三类是NFT超市市场，支持数字藏品上架、交易、组合铸造，也是BakerySwap区别于其他普通DEX最突出的板块；第四类为项目启动台，新区块链项目可以借助平台社区完成早期代币分发和初始流动性搭建，帮助新项目获取链上初始流量。
BakerySwap并不以超大流动性体量见长，更多走DeFi加上NFT融合的差异化路线。主流头部DEX拥有更深的资金池、更小的大额交易滑点，而BakerySwap更加偏向社区代币、NFT爱好者以及愿意参与多类型挖矿机会的链上用户。对于币圈参与者来说，使用BakerySwap的时候需要区分单纯代币兑换、提供流动性做市、参与NFT交易和新项目申购几种不同行为对应的风险边界，清楚理解自动做市商无常损失、合约风险和池子流动性差异，才能更加合理地利用这套去中心化协议完成自己的链上操作。
