以太坊作为全球市值第二大的加密货币，其去年全年的行情走势呈现出从震荡筑底到强劲突破的完整周期，技术升级与宏观环境改善共同塑造了这一波澜壮阔的行情画卷。 年初市场整体情绪相对保守，价格在关键心理关口下方反复试探，但核心升级路线的持续推进以及开发活动的持续活跃，市场的悲观预期逐步得到扭转，为后续的上涨积蓄了内在动能。
进入年中以后，以太坊的行情迎来了关键性的转折点，其价格表现开始显著超越市场基准，展现出独立的强势特征。 这一转变的核心驱动力来自其自身生态系统的实质性进展与外部资金渠道的拓宽，去中心化金融等核心应用的锁仓价值再度攀升，证明了其网络效用与吸引力的不断增强。 更为清晰的监管预期与机构投资者的持续入场，为价格提供了坚实的需求支撑，使得行情脱离了单纯的资金炒作，转向更加健康的基本面驱动模式。
去年的行情波动虽然依旧存在，但与此前数轮周期相比，整体波动性呈现出收敛的态势，这标志着市场参与者和持有者结构正愈发成熟。 价格在突破重要阻力位后能够形成有效的技术支撑，回调过程中也未出现以往那种恐慌性的抛售，说明长期投资者的信心更为坚定。 这种市场行为的变化，与以太坊在网络升级、扩容解决方案大规模采用等方面的不断进步息息相关，技术面的持续改善从根本上强化了市场的持有意愿。
宏观金融环境的变化也为以太坊去年的上行行情提供了重要的外部助力。全球主要经济体货币政策预期的转向，增强了对包括加密货币在内的风险资产的偏好。 在这一背景下，以太坊凭借其在智能合约和去中心化应用领域的先发优势与网络效应，吸引了大量寻求科技增长敞口的资金流入。 其作为数字石油和去中心化世界核心基础设施的叙事，在宏观流动性可能转向宽松的预期下，获得了市场的广泛认同与价值重估。
纵观全年，以太坊的行情演进并非一帆风顺的直线上升，其间经历了多次技术性回调与市场情绪的反复。 但这些调整最终都被证明是上涨过程中的中继整理，每一次回调都吸引了新的买盘入场，从而抬升了市场的整体成本重心。 这种阶梯式上行的格局，反映了多空双方在更高价位上的反复博弈与换手，为行情的持续发展夯实了基础。
