比特币合约属于加密资产衍生品，核心玩法就是依靠杠杆和双向交易，不需要实际持有比特币，通过预判价格涨跌赚取行情差价，整套交易围绕合约类型、保证金模式、开平仓逻辑、强平规则、资金费率展开，弄懂这些基础规则，才能看懂合约交易的完整运行逻辑，减少因为机制不熟悉造成的不必要亏损。比特币合约主要分为永续合约与交割合约两大类，也是币圈交易者最常接触的品种，两者交易底层逻辑一致，但时间规则、持仓成本有着明显区别。
交割合约设有固定到期周期，常见分为当周、次周、季度合约，到交割日期，系统会按照现货指数价格自动完成结算，无论当前持仓盈亏，未平仓订单都会被强制结算，不存在长期持仓的可能，交易全程没有资金费率，主要成本来自交易手续费。永续合约没有到期时间，只要保证金充足，仓位就可以持续持有，也是市场交易量最高的合约品类，为了让合约价格贴近现货真实行情，设置每8小时一次的资金费率结算，市场看涨情绪强烈时多头向空头支付费用，行情看跌时空头向多头付费，持仓时间刚好卡在结算节点，就会产生或者收到一笔资金费用，长期持仓会持续受到资金费率影响。
双向多空是比特币合约最核心的玩法，看涨行情选择做多开仓，价格上涨之后平仓卖出赚取差价；看跌行情选择做空开仓，价格下跌之后买回平仓获利，牛市熊市都存在交易机会，但方向判断错误同样会带来亏损。交易操作分为开仓和平仓，开仓代表新建仓位，平仓代表了结现有头寸，下单可以选择限价委托和市价委托，限价可以自主设定成交价格，市价按照盘口实时价格快速成交。同时合约以杠杆作为放大工具，利用少量保证金控制大额合约仓位，杠杆倍数越高，开仓需要的初始保证金越少，收益和亏损都会同步放大，高杠杆会大幅提高爆仓概率，也是合约高风险的根源。
保证金制度是比特币合约最重要的风控规则，分为初始保证金和维持保证金，初始保证金是开仓时必须冻结的最低资金，由杠杆倍数直接决定；维持保证金是持仓的安全底线，当行情波动造成账户权益下降，保证金比例跌破维持保证金标准，系统就会自动触发强制平仓，也就是常说的爆仓。保证金又分为逐仓和全仓两种模式，逐仓模式下每一个仓位单独占用保证金，单个仓位亏损不会消耗账户其余资金；全仓模式使用合约账户全部余额作为担保，所有仓位风险互相绑定，一旦行情反向剧烈波动，很容易造成合约账户全部资金亏损。绝大多数平台采用标记价格计算盈亏与强平判定，并非盘面最新成交价格，目的是缓解短期插针行情带来的非正常爆仓。
除此之外还有不少容易被新手忽略的细节规则，比特币合约实行7×24小时不间断交易，交割合约临近交割时段，最后十分钟只允许平仓，无法新建开仓订单。交易除了手续费、永续合约的资金费用，还存在保险基金机制，用来处理极端行情下的穿仓情况，极端行情流动性不足时，有可能出现平仓价格偏离预期，无法按照预设止损价位成交。合约本身风险极高，杠杆会放大市场波动，即便是行情短期震荡，也有可能直接触发强平，普通交易者不能把合约当作现货简单对待，必须做好仓位管控，合理设置止损，不要盲目使用高倍数杠杆。
