加密货币是数字货币的一个子集，二者是包含与被包含的关系，核心区别在于发行主体、信用背书、技术架构与监管属性。数字货币泛指所有以数字形式存在的货币，涵盖央行数字货币（如数字人民币）与私人数字货币；加密货币特指基于密码学与区块链技术、去中心化发行的私人数字货币，中国将其定性为虚拟商品，不具备法偿性。
数字货币是广义概念，2023年国际货币基金组织（IMF）将其划分为三类：央行数字货币（CBDC）、稳定币与加密货币。中国人民银行在中国金融稳定报告2023中明确，加密货币本质是私营部门依托密码学、分布式账本技术开发的数字资产，不由货币当局发行，不具有法偿性。而央行数字货币（如数字人民币）是国家发行的法定数字货币，与纸币1:1等值，具备无限法偿性，属于数字货币范畴但绝非加密货币。日常使用的支付宝、微信余额等电子货币，也常被归入广义数字货币，但与加密货币分属不同体系。
发行与技术逻辑的差异，是二者最核心的分水岭。数字货币中的法定形态，采用“中心化管理+混合架构”，由央行主导发行与监管，采用双层运营体系（央行—商业银行），交易数据可追溯，以保障金融稳定与合规。加密货币则完全去中心化，发行规则由算法预设（如比特币总量固定2100万枚），靠全球节点共识验证交易，无需中介机构，技术上依赖公有链与密码学保障安全，但也导致监管难度大。技术层面，法定数字货币可支持双离线支付与可控匿名，加密货币则多具强匿名性，这也是其易被用于非法活动的风险点。
信用基础与价值表现的根本不同，直接决定了两者的市场属性与风险特征。央行数字货币以国家主权信用为背书，价值稳定，等同于现金，是法定货币的数字化延伸，核心功能是高效支付与普惠金融。加密货币无主权信用担保，价值完全依赖市场共识与投机情绪，价格波动极大（如比特币单日波动常超10%），更多被视为数字资产或投机品，而非稳定的支付工具。加密货币常衍生出DeFi、NFT等生态应用，具备可编程性；而法定数字货币更侧重基础支付功能，政策导向是服务传统金融体系稳定。
