截至2026年5月11日，以太坊（ETH）总发行量约1.2069亿枚，流通量与总发行量基本一致，暂无硬顶上限，当前年化通胀率约0.2%-0.8%，整体处于温和通胀状态。
以太坊发行量分为“新币发行”与“链上销毁”两部分，净供应量由两者动态对冲决定。2022年9月合并升级（PoW转PoS）前，以太坊每日通过挖矿发行约13000枚ETH，年通胀率达4%-5%；合并后取消挖矿奖励，仅向质押验证者发放奖励，每日新发行量骤降至约1700枚，降幅超88%，从根源上大幅降低通胀压力。
以太坊的销毁机制由EIP-1559提案主导，交易基础手续费会被永久销毁，仅小费给验证者，网络活跃度直接决定销毁量。合并后约18个月内，销毁量曾持续高于发行量，ETH短暂进入通缩；但2024年3月Dencun升级后，Blob费用降低链上成本，叠加Layer2生态分流主网交易，销毁量下滑，净供应量由通缩转为温和通胀。
合并至今以太坊净增发超100万枚，总供应量从合并时的约1.2052亿枚增至当前水平。2025年全年总供应量增长约90万枚，年化增长率稳定在0.7%-0.8%；2026年一季度增速放缓，年化通胀率降至约0.24%，呈现“低发行、弱销毁、温和增长”的特征。
与比特币2100万枚硬顶不同，以太坊无固定总量上限，其货币政策核心是“动态平衡”：网络活跃时销毁增多，通胀收缩甚至通缩；网络平淡时销毁减少，维持低通胀。这种设计既保障PoS网络安全，又通过供需调节匹配“世界计算机”的生态定位，避免硬顶限制带来的灵活性不足问题。
以太坊发行量将持续由质押发行量与EIP-1559销毁量共同决定，若未来DeFi、NFT等生态回暖带动主网Gas费回升，或重启阶段性通缩；若Layer2持续分流，大概率维持0.5%以内的低通胀，稀缺性逐步抬升。以太坊发行量发了多少。
