想要理清虚拟币买跌为什么被明令禁止，首先要明确买跌的落地形式，市面上所有虚拟币买跌操作，本质都依托衍生品合约或是杠杆借贷业务实现，常见分为永续合约做空、交割合约空单、现货借币做空三类，三类模式全部归类在监管列明的虚拟货币衍生品交易类目之内。国内多部门联合发文明确，虚拟币衍生品交易属于非法经营期货相关行为，境内机构禁止承接相关业务，银行、第三方支付通道全面封堵虚拟币资金划转，用户想要入金参与买跌，只能通过个人私下换汇、第三方代收代付，这类资金流转方式极易卷入洗钱、跑分案件，过往大量案例里，投资者银行卡因涉虚拟币做空出入金被司法冻结，资金被依法暂扣无法追回。另外境外交易所本身不受国内金融监管约束，平台随意拔网线、修改交易参数、限制提现已是行业常态，很多投资者看准行情下跌挂空单盈利后，平台直接封禁账户，盈利与本金全部无法提取，维权没有对应的监管部门受理。
虚拟币买跌自带远超普通现货的杠杆风险，也是普通投资者难以承受的隐患。多数境外平台做空可搭配数倍至上百倍杠杆，虚拟币本身无实体价值锚定，没有涨跌停制度，单日价格波动动辄百分之十几甚至百分之几十，和A股、正规期货有完善风控机制不同，虚拟币突发插针、大额砸盘频繁出现，即便是行情整体下行的大环境，短期突发性拉涨就会直接触发空单爆仓，保证金瞬间清零。不少资深币圈交易者复盘过往熊市行情发现，即便大趋势持续下跌，阶段性脉冲上涨依旧能批量击穿低位空单仓位，再加上平台收取隔夜资金费率、交割手续费，长期频繁做空白单，手续费损耗会持续侵蚀账户资金，最终多数做空交易者非但没能靠下跌获利，反而出现持续性亏损。除此之外，各类山寨空气币流动性极差，部分币种深度不足，投资者挂空单后很难在目标价位平仓，容易陷入有价无市的被动局面。
还有不少投资者抱有侥幸心理，认为自己只通过境外小众平台小额参与买跌，不会被监管排查，事实上近些年监管持续落地跨境虚拟币整治行动，依托大数据追踪跨境资金流向，个人频繁向境外账户划转人民币参与虚拟币做空，会被央行反洗钱系统标记，后续影响个人征信、外汇额度。各类自媒体、喊单群推销的做空策略、带单指导，大多是平台代理商的引流套路，目的是诱导用户频繁开空单产生手续费分成，所谓精准预判下跌点位基本都是概率话术，靠着行情随机涨跌收割用户本金。国内正规金融市场里，股票融券、商品期货做空都有完善监管与资金存管制度，和无监管、无存管、无准入的虚拟币买跌有着本质区别，不能套用正规市场做空逻辑看待虚拟币交易。
