整个加密市场里，具备底层原生稳定币协议的山寨公链主要分为三类，分别是内置算法稳定币体系的底层L1公链、搭载超额抵押稳定币模块的生态公链、Cosmos体系下专门用于稳定币发行的应用链代币，绝大多数普通山寨币仅能够部署第三方稳定币合约，并不具备原生协议级别的稳定币铸造、套利调节、国库调控与链上货币政策，这也是区分普通土狗项目和基础设施币种的核心分水岭。
在独立EVM公链赛道中，Fantom、Avalanche、Cronos、Harmony是最早内置稳定币底层协议的山寨币种，Fantom在底层代码中写入了原生稳定币铸造框架，依托国库AMO机制发行FUSD，协议本身可以自动调动国库资金在二级市场做套利平衡，不需要外部合约项目干预，也是早期熊市中少数没有出现脱锚的算法稳定币，Avalanche底层原生支持超额抵押稳定币部署体系，生态原生的QI稳定币可以调用公链自带的清算预言机与利率调节模块，Cronos依托Crypto底层协议打造了VUSD稳定币系统，协议自带手续费回购销毁、跨链铸币权限，所有稳定币的流通收益都会回流至公链国库，Harmony的ONE代币底层搭载了原生铸币合约，早期发行的ONEUSD依靠区块奖励补贴稳定机制，也是为数不多将稳定币收益纳入区块通胀体系的公链。这类币种的共同点是稳定币属于协议底层功能，并非后期外来项目搭建，稳定币的流通量扩张会直接带动主网代币的价值捕获。
Cosmos生态是原生稳定币协议集中度最高的板块，除了ATOM主链之外，Noble、Kujira、Osmosis、TerraClassic全部拥有协议级稳定币系统，其中Noble本身就是为稳定币发行而生的应用链代币，整条公链唯一的底层功能就是承接USDC原生发行、RWA稳定币铸造和跨链分发，也是整个Cosmos生态稳定币流动性的总枢纽，Kujira作为Defi专用公链，底层写入了抵押型稳定币USK的运行规则，依托链上清算机器人和国库调控机制长期保持锚定，Osmosis依靠跨链IBC协议搭建了多资产抵押稳定币体系，可以用数十种公链代币铸造稳定币，而TerraClassic在崩盘之后重构了底层稳定币协议，废除了旧版纯算法机制，新增国库储备金、铸币税回流、燃烧税收三套规则，USTC所有铸币产生的手续费都会直接销毁LUNC，这也是LUNC长期存在炒作逻辑的根本原因。整个Cosmos体系内的山寨代币，协议设计普遍把稳定币铸币税作为代币价值的核心来源，也是机构资金长期布局的细分赛道。
以太坊二层赛道同样存在自带稳定币协议的山寨币种，Arbitrum、Optimism并未内置原生铸币规则，但Berachain、Kava、Base生态内的原生代币全部搭载协议级稳定币模块，Berachain以流动性证明共识为基础，底层强制所有质押资产可以铸造HONEY稳定币，稳定币产生的全部收益直接分给节点质押者，这也是近两年热度最高的稳定币公链模式，Kava链从上线之初就将超额抵押稳定币写进底层代码，KAVA代币可以通过国库调控稳定币供需，也是加密行业最早实现链上货币政策的山寨币种，相较于上线第三方稳定币合约的项目，拥有底层稳定币协议的币种可以持续获取铸币税、交易手续费、稳定币借贷利息三类收益，在熊市当中现金流稳定性远高于普通山寨币，也是长线资金筛选币种的关键指标。绝大多数散户容易混淆合约稳定币和协议稳定币，只有将稳定币规则写入公链底层代码，能够自主调控通胀、国库、套利机制的项目，才算真正拥有稳定币协议。
