交易所做空币价，就是交易者预判币种价格将会下跌，通过先卖出、后低价买回的方式赚取价差，和现货低位买入等待上涨的做多模式完全相反。在币圈市场，做空打破了只有行情上涨才能盈利的固有规则，不管是短期回调还是持续熊市，只要价格走势符合预期，交易者就有机会获得收益，也是专业交易者常用的交易与对冲手段。
目前交易所内做空主要分为两种主流形式，第一种是现货杠杆做空，交易者向交易所借贷对应币种，以当前市价卖出，等待价格下跌后再买入同等数量币种归还平台，盈利需要扣除借贷利息与交易手续费。第二种受众更广，依托永续合约、交割合约直接开空单，不需要真实借入代币，只用存入保证金建立仓位，价格下跌平仓即可兑现利润，永续合约还会按照固定时间结算资金费率，用来平衡市场多空力量。新手很容易混淆两种做空方式，合约做空操作门槛更低，但杠杆机制会同步放大盈亏幅度。
很多新人只看到做空下跌盈利的优势，却忽略了不对称的风险。现货做多最大亏损仅限于投入本金，币种价格最低跌至归零；但做空理论亏损不存在上限，一旦行情反向持续拉升，亏损会不断扩大。如果搭配杠杆进行做空，账户保证金无法覆盖浮亏时，交易所会触发强制平仓，也就是常说的爆仓。市场出现集中空头仓位时，突发利好容易引发轧空行情，大量空单集中平仓买入代币，进一步推高币价，短时间内造成大量空头亏损。
做空除了投机博弈之外，还有实用的对冲价值。不少长期持有现货的投资者，担心短期行情回撤造成账面亏损，会在合约市场开设对应规模空单，用来抵消现货价格下跌带来的损失。不过对冲操作需要把控仓位规模，过度配置空单，一旦行情持续上涨，对冲仓位产生的亏损，会吞噬现货资产带来的增值。普通散户不建议频繁使用高倍杠杆做空，震荡行情中来回波动，很容易频繁触发止损，持续消耗本金。
