比特币市值占比（BTC.D）代表比特币市值占全部加密货币总市值的比重，历史单日最低记录出现在2018年1月16日，达到31.1%。不同行情平台统计口径略有差异，部分平台记录的阶段低点在37%‑38%区间，属于同轮行情附近的数据偏差。这个低点诞生于2017‑2018年ICO大牛市末期，大量资金从比特币流出涌入山寨币，也是币圈公认最强的一轮“山寨币季节”。
在加密市场早期，比特币几乎处于垄断地位，市值占比长期维持在80%‑99%区间，市面上可选择的其他币种非常少。以太坊上线之后，智能合约打开发币大门，2017年ICO浪潮爆发，成千上万个新项目发行代币，大量资金追逐各类新公链、应用代币，比特币资金被持续分流，2017年5月，比特币市值占比第一次跌破50%，标志市场格局发生根本性改变。到2018年初，山寨币集体冲高，比特币的市场份额被压缩到历史谷底。
市值占比下跌不等于比特币价格下跌，那一轮时间点，比特币本身依旧处在牛市高位，只是山寨币涨幅远远跑赢比特币。随后牛熊切换，绝大多数ICO项目泡沫破裂，大量代币崩盘归零，资金避险回流比特币，市值占比快速反弹回升，2019年重新回到70%附近。后续几轮周期，虽然也会出现占比回落，但再也没有靠近31%这一历史低位。2021年牛市山寨币行情阶段，比特币占比最低仅回落到40%多，远高于2018年的水平。
市值占比是观察市场风格的重要指标，占比走低，代表市场风险偏好提升，资金流向山寨币；占比走高，代表资金避险，更多资金持有比特币。但它不能单独作为买卖信号，还要结合大盘位置、宏观环境一起判断。同时该指标存在统计局限，稳定币、包装代币会干扰总市值计算，不同网站收录币种不同，数值会出现小幅出入，只适合看大趋势，不要纠结小数点细微差别。很多新手以为占比跌到多少就会开启大行情，实际上没有固定阈值，每一轮周期环境都不一样。
回顾历史可以发现，山寨币集体狂欢的阶段往往是比特币占比的底部，但狂欢过后大量小币种会永久消失。
