加杠杆后的收益，核心不是本金乘以杠杆再乘涨幅，而是先算仓位名义价值，再扣除手续费、资金费率等成本，最后用净盈亏除以实际投入的保证金。常用公式是：名义价值＝保证金×杠杆倍数；多单毛收益＝名义价值×价格涨跌幅，空单则在价格下跌时获利；净收益＝毛盈亏－开仓手续费－平仓手续费－资金费用。杠杆只是放大保证金账户上的收益率和亏损率，并不会凭空增加仓位本身的价格波动收益。
举个比较直观的例子，账户拿出1000 USDT，使用10倍杠杆，建立价值10000 USDT的BTC多单。开仓后价格上涨1%，仓位毛盈利约为100 USDT，保证金收益率就是10%；价格反向下跌1%，则约亏损100 USDT，保证金回撤同样达到10%。这里还没有计算交易手续费和资金费率。若换成5倍杠杆，投入2000 USDT建立相同的10000 USDT仓位，价格变化带来的盈亏仍约为100 USDT，变化的只是保证金占用和收益率。比较不同杠杆时，不能只盯着界面上显示的ROI。
合约收益计算还要区分U本位和币本位。U本位通常以USDT结算，做多时，未实现盈亏大致等于（标记价格－开仓价格）×仓位数量；做空则方向相反。实际平仓后，收益还会受到成交价、滑点、开平仓费率以及资金费用影响。平台展示的未实现盈亏通常参考标记价格，真正落袋的已实现盈亏则以平仓成交结果为准，部分平台的ROI还会把交易费、资金费和清算费用纳入统计。
成本往往是高杠杆交易里最容易被忽略的一笔账。假设10000 USDT名义仓位分别开仓和平仓，手续费就要按照两次成交的名义价值计算，而不是按照1000 USDT保证金计算；持仓跨过资金费结算时间，还可能产生额外支付或收入。行情只走出0.3%时，表面上10倍杠杆对应约3%的保证金收益，但双边手续费、资金费率和滑点可能明显压缩最终结果。频繁开平仓、追涨杀跌，往往不是输在方向，而是输在成本和执行价格。
还要留意强平距离。杠杆越高，保证金能够承受的反向波动越小，实际强平价并不能简单用1除以杠杆直接代替，因为维持保证金率、仓位档位、账户余额、全仓或逐仓模式都会参与计算。逐仓模式下，风险通常限定在该仓位保证金范围内；全仓模式会调用账户可用余额，但其他仓位的盈亏也可能影响强平价格。更稳妥的做法，是先根据止损位置倒推可承受亏损，再确定仓位大小和杠杆，而不是先选高倍数，再期待行情替自己承担风险。
