使用代币法的流程主要包括四个关键步骤：确定发行目的和方式、申请合规审查、发行代币以及后续的交易和资金募集，这一框架为区块链项目提供了合法且透明的路径，确保在数字资产领域既能高效融资又能保护投资者权益。
项目方需要明确代币发行的核心目标和具体方式，这包括定义融资意图（如筹集资金、促进生态发展或支持交易功能），并选择适合的发行模式，例如公开发行、私募发行或众筹形式，这一步是基础，直接决定了后续策略的制定和资源分配，确保代币设计符合实际需求并避免盲目启动。在确定目的后，项目方需评估代币类型，如是否采用真股上链模式（将股权直接映射到链上）或经济权利型敞口（代币仅代表收益权），这有助于规避潜法律风险，并为合规审查奠定基础。
项目方必须向相关监管机构提交合规审查申请，这一步骤涉及准备详尽材料，如项目计划书、团队背景和财务报告，以证明法律合规性、技术可行性和风险评估，监管机构会依据当地代币法要求（如美国的Reg D或欧盟的MiFID）进行审核，确保发行不触犯证券法规，例如控制代币持有人数量以防被视为公众公司，或采用双轨合规策略（如Reg D 506(c)面向合格投资者，Reg S用于离岸交易）以应对不同司法管辖区的挑战。成功通过审查是代币发行的前提，它强调了信息披露和风险管控的重要性。
获得监管批准后，项目方进入代币发行阶段，这包括在区块链上部署智能合约、铸造代币并按预设规则分配，例如通过流动性机制或预售方式分发给投资者，发行方式需与前期规划一致，如真股上链要求与转让代理同步更新股东名册，而经济权利型则需在代码中嵌入清晰的兑回条款，确保代币生成（如TGE事件）过程透明且可执行，避免营销误导或承诺不实兑付。这一环节强调技术执行与法律约束的结合，是代币从概念到流通的关键转折点。
代币发行完成后，项目方和投资者可进行交易与资金募集活动，交易通常在受监管场所（如美国的ATS或欧盟的MTF）进行，需遵守KYC和AML规则，确保二级市场流动性安全，同时资金募集需透明披露费用结构（如平台费或通道费），并管理好白名单和锁定期机制，以防未授权转让或价格剧烈波动，这要求持续监控合规性，防止整合风险导致豁免失效。整个流程以稳健收尾，巩固了代币生态的可持续性。
