比特币在2009年初刚诞生时不存在法币交易价格，市场价值等同于0美元；首次理论汇率出现在2009年10月，单枚约0.00076美元，首笔现金成交价格约0.00099美元。
2009年1月3日，中本聪挖出创世区块，比特币正式问世。上线初期仅有少量密码学爱好者参与挖矿，没有交易网站，不存在买卖撮合渠道，社区内仅免费互相赠送比特币，无法换算美元、人民币等法定货币。很多人容易混淆诞生时间与首次定价节点，创世区块诞生后的九个月时间里，比特币只是开源网络里一串数字，没有公认的价格标准。早期矿工依靠家用电脑CPU就能挖矿，产出的比特币没有变现途径，自然无法形成市场报价。
2009年10月5日，早期社区站点对外公布首个比特币兑美元参考汇率，按照挖矿电力成本测算得出1美元可兑换1309.03枚比特币，换算之后单枚比特币约0.00076美元。这仅仅是单方面推算的参考价，并非真实买卖形成的成交价。一周之后，2009年10月12日发生有史可查第一笔现金交易，5050枚比特币兑换5.02美元，折算单价大约0.00099美元，这次交易真正完成比特币与法币的互换，成为首个落地的交易价格。
不少圈内人会把披萨交易当成比特币初始价格，这里需要理清时间先后。知名的比特币披萨交易发生在2010年5月22日，程序员用10000枚比特币换取两份价值25美元的披萨，折算单价0.0025美元，这是比特币首次用于实物消费，晚于2009年的现金兑换。这次交易推动更多人意识到比特币具备交换价值，加速交易需求出现，后续早期交易平台陆续搭建，比特币价格开始进入波动上行阶段。
区分理论参考价、首笔现金成交价、实物交易价格，能够避开很多网络流传的误区。诞生初期没有统一市场，价格由点对点私下协商决定，不存在交易所实时行情。随着参与者持续增多，2010年各类交易平台上线，供需关系逐步主导定价，比特币才摆脱早期零散的私下交易模式，形成持续波动的公开市场价格。回顾这段起点，也能理解加密资产价格从无到有的完整演化过程。
