比特币合约和比特币是两种截然不同的金融产品，它们在本质上、交易机制以及风险属性上都存在着根本性的差异。
比特币是一种去中心化的数字货币，它基于区块链技术，不依赖任何中央机构发行和管理。其核心特征在于去中心化、全世界流通、专属所有权以及交易成本相对较低。用户持有比特币，意味着直接拥有了一种数字资产，其价值完全由市场供需决定，价格波动剧烈。而比特币合约则是一种金融衍生品，它本身并不是比特币，而是一种追踪比特币价格波动的合约。投资者通过合约交易，是在对未来比特币价格的涨跌方向进行判断和投机，并不实际持有比特币资产本身。这使得比特币合约交易更像是一种基于价格预测的金融工具，而非购买一种实物或数字商品。
两者的区别更为显著。现货比特币交易是直接的资产买卖，买方支付资金，卖方转移比特币所有权，交易即时或在短期内完成交割。而比特币合约交易，特别是目前主流的永续合约，则是一种无到期日的远期合约。它允许投资者使用杠杆，即以较少的保证金撬动更大价值的合约进行交易，从而放大收益或亏损。这种交易提供了做多和做空的双向操作机会，无论比特币价格上涨还是下跌，投资者都有盈利的可能。这也意味着合约交易的风险远高于现货交易，因为杠杆在放大潜在利润的同时，也同等倍数地放大了潜亏损。
比特币和比特币合约分别对应着不同的投资策略和风险承受要求。购买并持有比特币，通常被视为一种长期的价值存储或投资，类似于投资黄金等资产，投资者需要承受其价格的周期性波动。比特币合约交易更侧重于短期价格走势的博弈和投机，适合那些对市场短期波动有判断能力、风险承受能力较强、且能严格执行风险控制的交易者。合约交易的参与门槛看似更低（因为杠杆的存在），但其对投资者的专业知识、心理素质和风控能力的要求实际上更高。
两者之间并非毫无关联，比特币合约的价格走势与比特币本身的价格紧密挂钩。合约市场的流动性很高，其价格通常围绕着比特币的现货价格波动。为了保持这种锚定关系，永续合约引入了资金费率机制。当合约市场价格高于现货价格时，做多的投资者需要向做空的投资者支付费用；反之亦然。这一机制鼓励套利行为，从而将合约价格拉回至接近现货价格的水平。
