从合规牌照、信用背书以及用户场景香港稳定币赛道的龙头主要分为两大主体，分别是汇丰银行以及渣打银行控股的碇点金融科技，二者拿到香港金管局首批仅有的两张稳定币发行牌照，构成香港合规稳定币市场的核心力量。普通币圈用户容易混淆市场上流传的各类测试版、沙盒阶段代币，只有拿到正式牌照的机构发行的产品，才属于香港官方认可的合规稳定币，其余民间发行的港元挂钩代币均不受当地监管保护，参与交易存在极大本金风险。
汇丰银行作为香港本地发钞行，是面向零售端的核心龙头，它依托自身传统银行庞大的用户基础，计划将稳定币产品对接现有移动支付工具，直接覆盖数百万本地普通用户，场景包含个人转账、商户消费以及数字资产相关交易，优势在于零售触达能力极强，银行信用储备体系成熟，储备资产托管、赎回机制都沿用传统银行业成熟的风控框架。对于币圈交易者来说，汇丰发行的稳定币未来可以打通法币出入金、链上转账、平台交易等完整链路，更适合普通个人用户使用，也是市场普遍预期流通规模会快速扩张的产品。
碇点金融科技由渣打银行控股，联合香港电讯以及区块链企业合资组建，发行港元稳定币HKDAP，定位偏向机构B端赛道，采用B2B2C的模式对外输出服务，重点服务交易所、金融机构、跨境结算业务，零售用户主要通过合作渠道间接使用该稳定币。它的强项在于区块链技术落地、跨境贸易结算以及Web3生态适配，前期链上测试完成了铸造、转账、赎回完整闭环，更贴合币圈机构、项目方的实际需求，在数字资产交易、代币化金融产品领域具备较强竞争力，虽然普通个人直接入口较少，但会深度渗透香港虚拟资产平台的交易生态。
很多币圈用户会把海外美元稳定币当成香港本土稳定币，需要做好区分，USDT、USDC这类全球流通稳定币，只是在香港市场流通，不属于香港本土发行的合规稳定币，不受香港稳定币条例约束。香港监管设置极高准入门槛，数十家机构提交申请最终仅两家机构突围，牌照本身就是极强的行业壁垒，后续即便会新增牌照，新入场机构想要追赶这两家的储备能力、场景资源，需要很长时间周期。普通投资者参与相关资产交互，优先认准持牌主体发行产品，不要轻信网络流传无牌照港元稳定币的暴富宣传，留意储备审计、赎回规则，避免踩入空气代币陷阱。
