比特币真正意义上第一轮大规模上涨发生在2013年，而面向全球大众、形成现象级行情的超级牛市出现在2017年，两次上涨构成比特币发展历史中两个标志性拐点，也是众多币圈投资者最早熟知的两轮上涨周期。很多新人容易混淆两个年份，核心区别在于，2013年属于极客与早期玩家的小众牛市，2017年才是比特币彻底破圈、散户大规模进场的上涨行情，理清两段行情演变，能够更清晰看懂比特币牛熊运行规律。
2013年是比特币第一次走出长期低位、实现量级跨越的年份。年初比特币价格大约维持在13美元附近，上半年受塞浦路斯银行业危机影响，大量资金寻找不受传统金融管控的资产，比特币迎来第一波拉升，4月价格短暂冲高至266美元，随后快速回调。同年10月之后买盘再度集中涌入，国内交易者成为重要增量资金，推动价格持续走高，11月底最高触及1242美元，比特币价格历史上首次超过同期黄金价格。这一轮上涨让比特币正式走出加密社区，主流媒体开始集中报道加密货币概念，不过市场参与者依旧有限，交易渠道较少，整体体量偏小。年末监管政策落地引发恐慌抛售，币价快速回落，开启长达两年的熊市调整，直至2015年触底。
经历数年底部盘整之后，比特币新一轮上涨周期在2016年减半行情铺垫下启动，最终在2017年迎来全面爆发。2017年初比特币价格在900美元上下震荡，上半年稳步攀升，多次站稳2000美元关口。随着全球范围内ICO热潮兴起，加密赛道资金全面扩容，大量此前从未接触数字货币的普通投资者涌入市场。当年下半年行情持续加速，芝加哥商业交易所推出比特币期货品种，标志传统金融市场开始接纳这一资产类型，市场情绪达到顶峰，12月比特币最高逼近20000美元。和2013年不同，这一轮上涨带动整条加密产业链发展，各类山寨币同步大涨，币圈生态初步成型，也让比特币彻底成为全球热议的投资品类。
对比两轮核心上涨行情不难发现，比特币上涨往往具备相似前置条件，区块奖励减半周期、宏观市场避险需求、新投资者增量入场、金融产品落地都是重要助推因素。2013年、2017年两轮牛市之后，比特币后续还诞生2021年、2024年等新一轮上涨行情，但从普及角度来看，大多数普通投资者认知中的比特币大涨，主要指向2017年这一轮全民牛市。需要区分的是，2010年、2011年虽然也出现短期价格拉升，但市场流动性极低，参与人群仅限技术爱好者，并不具备大规模上涨的市场特征，只能算作早期价格试探。
回顾历史走势能够看出，不同阶段上涨对应的市场结构存在明显差异，早期行情受消息面影响极强，波动更为极端；后期随着机构资金不断参与，牛市持续周期、上涨节奏也出现变化。想要看懂比特币后续行情，不能只记住上涨年份，更需要结合每一轮牛市启动前的市场存量、新增资金来源与监管环境综合判断。梳理清楚历年价格起伏脉络，也可以帮助投资者理性看待加密资产暴涨暴跌的特性，客观区分短期炒作行情与趋势性上涨周期。
